作为本钱商场重中之重的科创板招引了社会各界的广泛重视。作为个人出资者,怎么能够真实参加到科创板,怎么样才干捉住本钱商场的历史性时机呢?个人出资者参加科创板的办法与途径有哪些?

  笔者以为,个人出资者参加科创板的办法主要有直接出资和直接出资两种。每种参加办法里边各有几类不同的途径。

  直接出资

  分为被迫出资和自动出资

  直接出资是个人出资者参加科创板的最主要办法。由于科创板设置了比较高的出资者门槛,绝大部分出资者参加科创板都是经过直接出资。直接出资分为被迫出资和自动出资两类。直接被迫出资,主要是经过社保、国有大型基金、养老金、企业年金、稳妥等途径。这些基金在资金运用中,能够介入科创板的战略配售、线下配售以及二级商场买卖阶段装备科创板的财物。

  现在我国现已根本完成了全民社保,国有大型基金的出资方代表整体国民的本钱,这类本钱在科创板的出资,必定程度上也就意味着整体国民都参加了科创板的财物装备。养老金、企业年金代表了员工资金在科创板的装备。稳妥则代表了广阔稳妥投保者的利益。

  相对来说,直接被迫的出资在科创板财物上装备的份额相对较低,对基金财物的收益与危险影响相对较小。对个人出资者而言,尽管参加者很多,可是对单个人影响较小。

  直接自动出资主要是经过公募基金或其他金融产品的方式,有意识地、活跃有为地参加到科创板的一、二级商场傍边。

  众所周知,公募基金广泛直接参加到科创板出资。公募基金不只能够参加到科创板一级商场的战略配售、网下配售,也能参加二级商场买卖。不同出资阶段的公募基金,它的特色其实是不一样的。

  参加战略配售阶段的公募基金是关闭的。这部分出资更偏前期,取得更高优先级。可是公募基金参加其间要献身流动性,有必要是关闭的。这些基金不能自由地申购和换回,尽管或许会定时敞开,也或许会在未来上市买卖。这就愈加检测所出资的项目其继续成长性,以及基金投选专业性和风控才能。战略配售公募基金的规划比较大、期限比较长,是科创板公司股价与商场安稳的重要力气。

  详细而言,现在能参加战略配售的公募基金包含上一年发行的6只战略配售基金和关闭式科技立异公募基金。其间2018年7月5日建立的配售基金:南边3年战略配售、易方达3年战配售、招商3年战略配售、华夏3年战略配售、汇添富3年战略配售、嘉实3年战略配售,最初算计募资规划高达1049亿元,于本年3月29日别离在上海证券买卖所和深圳证券买卖所上市买卖。关闭式公募基金,如工银瑞信科技立异三年关闭运作混基,也能够参加科创板战列配售。

  这类关闭式(定时敞开)科创板公募基金,要留意参加申购面对锁定时等流动性问题,也要防备发生顺周期危险。待成熟后在二级商场上能够买卖时,往往会有折价,没有申购和换回的费用,买入卖出愈加快捷,但要留意操控装备期限与频率等。

  大多数敞开式股票公募基金都可参加科创板出资。新建立的科创板主题基金:华夏科技立异混合、南边科技立异混合、易方达科技立异灵敏装备、嘉实科技立异混合、汇添富科技立异灵敏装备、富国科技立异灵敏装备等,每只基金只要10亿元额度,主要是敞开式产品。新建立的科创板主题基金,出资在科创板上的份额权重和仓位等或许会相对更高一些,挑选这些基金参加科创板会愈加直接。

  实际上,科创板公募基金或许远不止于此。大部分出资规模包含股票的公募基金,都能参加科创板的网下配售和二级商场买卖。在平衡财物组合的收益与危险方面,原有存量基金更为灵敏,挑选面更宽更广,或许会愈加稳健。

  除了公募基金,个人直接参加科创板出资的途径还包含私募基金和金融产品等。这需要对组织、管理者、财物内容等有更深化全面的了解掌握。而这些途径在科创板配售阶段的优先级并不高。

  个人出资者

  直接参加科创板出资

  少量个人出资者也可直接参加科创板出资,条件须满意证券账户及资金账户内的财物日均不低于人民币50万元、具有2年以上证券买卖经历等条件。个人直接参加的途径是网上配售打新和二级商场买卖。

  网上配售新股的供应方面,科创板面向个人出资者的新股发行份额为20%-30%,低于现有A股商场。需求方面,一是契合三项条件能参加科创板“打新”的个人出资者数量获将少于300万人;二是可申购数量:1万元沪市股票能够请求1000股,但最高申购数量不得超越当次网上初始发行数量的千分之一。有测算,科创板打新中签份额乃至或许高于A股新股。但笔者以为打新的收益率,在科创板的不同阶段、不同的股票会有所不同,与A股打新的可比性不强。

  关于个人二级商场科创板出资,出资者要有充沛的理念和专业上的预备。由于科创板商场或许会呈现一些新特色:一是科创板新股阶段收益率相对而言或许大幅下降,丢失的概率上升,一、二级商场利差缩小乃至倒挂。二是科创板商场动摇剧烈,出资者间博弈或许高频、剧烈。三是科创板初期或许会有炒作、或许很火爆,之后成熟期结果是分解,构成二八效应、马太效应。四是进行出资要进行深化的研讨乃至尽职查询。四是风控中心要求更强更杰出。五是更新出资逻辑,假如还用A股的出资办法危险或许会很大。

  (作者系清华大学博士后、我国商场学会金融学术委员、东北证券研讨总监)

(文章来历:证券日报)

(责任编辑:DF387)

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