公司衡量存货的变化通常采用实地盘存制(Periodic Inventory System)或永续盘存制(Perpetual Inventory System)。

在实地盘存制下,存货价值和销货成本在会计期末确定。仓库不记录存货变化,只记录新购买存货的数量(记录在购买账户中)。到了期末,通过盘点仓库的存货确认价值,而销货成本则是初期存货+新购买的存货-期末存货进行确认。

在永续盘存制下,存货价值和销货成本会持续更新,只要有交易发生,无论是购买还是销售存货都被记录,购买账户也不必要。

对于先进先出法和个别计价法,期末的存货价值和销货成本在实地盘存制和永续盘存制下是一样的。对于后进先出法和平均成本法,在实地盘存制和永续盘存制下期末的存货价值和销货成本是不同的。

盘点仓库的存货确认价值


先进先出法FIFO与后进先出法LIFO之间的转换

在通胀或物价持续上涨的情况下,销售同样多的产品,FIFO的销货成本低于LIFO。因此,FIFO带来的利润和应收税费高于LIFO,其存货价值也是高于LIFO。

因此,作为投资者或者分析师,要比较不同公司的财务状况,首先要确认存货的记录方式。如果两个公司分别采用FIFO和LIFO方法,那么我们需要对存货进行转化。

根据要求,采用LIFO公司必须公布FIFO方法与LIFO方法的存货的差值(LIFO reserve),即FIFO=LIFO+LIFO reserve。当价格持续上升时,采用LIFO的公司支付的税费小于FIFO方法。

在考虑税费的情况下,

公司现金的变化=税率*存货的差值(LIFO reserve);

留存收益变化=(1-税率)*存货的差值(LIFO reserve)。

对于销货成本COGS,

FIFO COGS=LIFO COGS-(期末LIFO reserve-期初LIFO reserve)

对于净收入,

FIFO净收入=LIFO净收入+(1-税率)*(期末LIFO reserve-期初LIFO reserve)

先进先出法


先进先出法与后进先出法转换的财务影响

在价格水平不停增长的情况下,LIFO法转换成FIFO法对财务分析也构成一定的影响。于FIFO方法相比,LIFO法让销货成本COGS增加,根据这一路径,我们可以从盈利性、流动性、周转率和偿付力四个维度分析财务状况。

财务维度

盈利性(Profitability)

LIFO使得COGS增加,从而,是的净收入下降,因此造成盈利能力减弱。

流动性(Liquidity)

LIFO让存货价值减少,即让流动资产减少,所以是的流动性下降。

周转率(Activity)

同样的逻辑,LIFO让存货价值减少,使得周转率提升。

偿付力(Solvency)

LIFO让存货价值减少,导致总资产变少,而偿付力指标之一的所有者权益=总资产-总负债,股LIFO让偿付能力下降。